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吃定存族豆腐?Fed升息 美银行业存款利率却「未调升」

2019-05-23 14:30 出处:未知 人气: 评论(0
编译林恳

自 2008 年金融海啸爆发,美国联準会 (Fed) 即启动零利率的货币政策,而这 2 年来 Fed 已启动升息循环,共升息了1.25 百分点的利率。然而,Fed 这两年的升息期间内,美国各大银行如摩根大通JP Morgan (JPM-US)、美银美林 Bank of America (BAC-US)、花旗集团 Citigroup (C-US)、及富国银行 Wells Fargo (WFC-US),几乎从未着手调升存款利率,意味着 Fed 的升息效果,并未传导给一般的定存族们。

数据显示,全美最大银行 JP Morgan 自 2015 年第 3 季 (Fed 还未升息前) 至今,平均利率只提升了 0.21 个百分点,同期 Fed 却是已将利率提升至 1.25% - 1.50% 的利率区间。而据摩根大通最新财报显示,摩根大通光是单纯地把民众的存款存入央行,这一个动作就净赚了 0.84%。

华尔街投行高盛 Goldman Sachs (GS-US) 虽然零售银行业务较小,本月也发布了一篇报告,显示 2017 年整体银行业给予「金主」的利息「几乎未变动」,但给出的贷款利率却是跟着 Fed 的升息方向前进,以至于金融海啸过后、不太敢投资的定存族们,获得的报酬可以说是微乎其微。

高盛报告显示,JPM、美银美林、及富国都未将 Fed 近期的 3 次、共 0.75 个百分点升息,转移给民众。花旗在这期间只提升了 4% 的利息,约 0.03 个百分点。

追蹤所有银行利息的 BankRate.com 主席财务分析师 Greg McBride 亦表示,部份大型银行在 Fed 持续升息的情况下,却是几乎未更动零售利率。

报导指出,Fed 应对现有金融状况负全责,因为Fed 正透过升息循环,提供各大银行优渥的利息;但另一方面 Fed 亦因为过去的 QE 政策,释放了近 4 兆美元的资金进入市场,导致市场严重宽鬆,故银行业可以以极低的利率向市场吸到现金,再转手存入正在升息的 Fed,进行无风险套利。

报导甚至提到,Fed 缓慢升息的状况,也可能是因银行业的市场势力所造成,导致出现这种类似垄断的现象。

反观小型的美国银行业,却是早已将 Fed 的升息效果,送给旗下客户。

高盛提道,小型或网路银行,如 CIT 集团 (CIT-US)、美国运通 American Express (AXP-US) 及 Discover Financial (DFS-US),已把近 70% 的 Fed 升息率转移给客户(deposit beta)。

据美国联邦存款保险公司 (FDIC) 数据显示,美国平均定存帐户的利息为 0.06%,其实与 2015 年 9 月 (Fed 升息前) 一模一样。

存款为银行商业模式的根本,除了向其他企业或组织借贷资金,民众的存款就是主要资金来源。JP Morgan 的第 4 季存款利率为 0.35%,自 2015 年第 3 季的 0.14% 虽有成长,但较 Fed 给 JP Morgan 的 1.5% 还是低了许多。代表 JP Morgan 在不做任何投资的情况下即可赚进 1.15% 的报酬率,而资金却来自于民众。

JP Morgan 透过上述无风险套利的方式赚得的资本利得,在2017 年增长至501 亿美元,比2015 年 Fed 未升息之前还多出了 15%。

JP Morgan 财务长 Marianne Lake 这个月也证实了,「定存及活存 (的利息) 几乎没有变动」。Lake 也提道,虽然 Fed 今年预期提升 0.5 至 1 百分点的利率,但 JP Morgan 将不会对利率做出明显调升。

而美银美林执行长 Brian Moynihan 则解释,提供 ATM 提款机、银行分店等耗资的成本,也使得他们的存款利率无法与网路银行相比。


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